• الرئيسية
• مال وأعمال

قال رائد الاستثمار سامر شقير: إن حادثة وقعت في أجواء مطار فينيكس سكاي هاربور، بعد أن تشاركت طائرتان تابعتان لشركة أمريكان إيرلاينز الرقم نفسه في المجال الجوي ذاته، كشفت عن ضغوط تشغيلية متزايدة في شبكة طيران عالمية تشهد كثافة متنامية.

وأوضح شقير، أن الواقعة نتجت عن تأخر رحلة قادمة من شيكاغو واستخدام طائرة بديلة للرحلة العائدة، ما أدى إلى تداخل في أرقام الرحلات، بينما تمكنت أنظمة مراقبة الحركة الجوية من احتواء المخاطر.

وأشار شقير، إلى أن أهمية الحادثة بالنسبة للمستثمرين لا ترتبط فقط بعدم وقوع خسائر بشرية أو مادية مباشرة، وإنما بما تكشفه عن الفجوة بين نمو الطلب على السفر وسرعة تطوير البنية التحتية الرقمية والإجراءات التشغيلية اللازمة لمواكبته.

توسع القطاع يرفع تكلفة التشغيل

وقال سامر شقير: إن قطاع الطيران العالمي يمر بمرحلة توسع مدفوعة بعودة الطلب على السفر التجاري والترفيهي، وتحسن مستويات الدخل في الأسواق الناشئة ونمو التجارة الدولية، لكن هذا التوسع يضع ضغوطًا أكبر على الجداول الزمنية والأساطيل والكوادر البشرية.

وأوضح شقير، أن التأخيرات الناتجة عن الظروف الجوية أو عوامل أخرى تدفع شركات الطيران أحيانًا إلى حلول تشغيلية سريعة للحفاظ على التزاماتها، وهو ما يزيد مخاطر التداخل أو الأخطاء إذا لم تكن أنظمة التوزيع والتنسيق متطورة بما يكفي.

وأضاف شقير، أن ارتفاع أسعار الوقود وتكلفة رأس المال يزيدان التحديات، إذ يجعل تمويل الطائرات الجديدة والأنظمة التقنية المتقدمة أكثر كلفة، وقد يدفع بعض الشركات إلى الاعتماد على حلول مؤقتة بدلًا من الاستثمار الكافي في البنية التحتية الرقمية.

وأكد شقير، أن الأسواق تميل إلى معاقبة الشركات التي تظهر ضعفًا في إدارة المخاطر التشغيلية، حتى عندما تنجح في احتواء الحوادث دون أضرار مباشرة.

السلامة تتحول إلى معيار استثماري

وأشار سامر شقير، إلى أن صناديق الثروة السيادية ومديري الأصول باتوا بحاجة إلى توسيع عمليات العناية الواجبة في قطاع النقل، بحيث لا تقتصر على الإيرادات وهوامش الربح، وإنما تشمل الحوكمة التشغيلية وسجلات السلامة والقدرة على إدارة الاضطرابات.

وقال شقير: إن شركات الطيران التي تعتمد على جداول تشغيلية مكثفة دون استثمارات كافية في أنظمة التنسيق الآلي قد تواجه تكاليف تأمين أعلى، وضغوطًا تنظيمية، وتراجعًا في ثقة الركاب على المدى المتوسط، وهو ما ينعكس على تقييمات الأسهم.

وأضاف شقير، أن تخصيص رأس المال يجب أن يمنح أولوية أكبر للشركات التي تستثمر في الذكاء الاصطناعي وأنظمة التنبؤ بالتأخير والتكامل مع سلطات الطيران، موضحًا أن نجاح أنظمة مراقبة الحركة الجوية في احتواء حادثة فينيكس يعزز الثقة في كفاءة المراقبين، لكنه يكشف في الوقت ذاته مخاطر الاعتماد المفرط على الإجراءات اليدوية في البيئات عالية الكثافة.

التكنولوجيا الجوية تجذب رأس المال

ورجح سامر شقير، أن يتجه جزء متزايد من رؤوس الأموال المؤسسية إلى مزودي التكنولوجيا الجوية ومطوري أنظمة إدارة الحركة، بدلًا من التركيز الحصري على شركات الطيران التقليدية.

وأوضح شقير، أن الشركات التي تطور حلولًا لمنع تداخل أرقام الرحلات، وأنظمة الإنذار المبكر، ومنصات التنسيق بين شركات الطيران والمراقبين، قد تستفيد من ارتفاع الإنفاق على السلامة والكفاءة التشغيلية.

وأشار شقير، إلى أن حادثة واحدة قد لا تؤدي إلى تغير فوري في أسعار الأسهم، لكن تكرار مثل هذه الوقائع قد يعيد فتح النقاش حول استدامة نماذج التشغيل الحالية، في وقت تخضع فيه شركات مثل أمريكان إيرلاينز لتقييم مستمر بشأن كفاءة الأسطول وقدرتها على إدارة الاضطرابات.

وأضاف شقير، أن المخاطر التشغيلية المتزايدة قد تنعكس أيضًا على أسواق الدخل الثابت عبر هوامش الائتمان لسندات شركات الطيران.

تداعيات تمتد إلى اللوجستيات والتأمين

ولفت سامر شقير، إلى أن التأثير لا يقتصر على شركات الطيران، إذ تعتمد نسبة مهمة من التجارة العالمية على الشحن الجوي السريع، موضحًا أن تراجع الثقة في سلامة العمليات قد يدفع الشركات إلى تنويع وسائل النقل أو زيادة المخزون الاحتياطي، بما يرفع تكاليف رأس المال العامل.

وأشار شقير، إلى أن قطاع التأمين قد يعيد تسعير تغطيات الطيران في ضوء تطور المخاطر التشغيلية، بما يضيف طبقة جديدة من التكاليف على الشركات العاملة في القطاع.

الخليج أمام فرصة استثمارية

وقال سامر شقير: إن هذه التطورات تكتسب أهمية خاصة في الخليج، مع توسع دول المنطقة في قدراتها الجوية ضمن استراتيجيات التنويع الاقتصادي، ونمو الحركة في المطارات الكبرى بدعم من رؤية 2030 وبرامج مماثلة في دول مجلس التعاون.

وأكد شقير، أن الاستثمار في أنظمة مراقبة الحركة الجوية المتقدمة وتدريب الكوادر أصبح ضرورة للحفاظ على تنافسية المطارات الخليجية كمحاور عالمية.

وأشار شقير، إلى أن صناديق الثروة السيادية والمستثمرين الخليجيين يمتلكون فرصة لتعزيز حضورهم في سلاسل القيمة المرتبطة بالطيران الآمن والمستدام، عبر دعم الابتكار في التكنولوجيا الرقمية والذكاء الاصطناعي المستخدم في إدارة المجال الجوي.

المخاطر والفرص

حذر سامر شقير من أن استمرار نمو الحركة الجوية دون تطوير موازٍ للأنظمة والإجراءات قد يؤدي إلى مزيد من الضغوط التنظيمية، بما في ذلك مطالبات بزيادة الاستثمار في البنية التحتية من جانب هيئات مثل إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية.

في المقابل، رأى شقير أن هذه التحديات تفتح فرصًا أمام شركات التكنولوجيا المتخصصة في أنظمة منع التداخل، والإنذار المبكر، والتنسيق الجوي، كما قد تعزز جاذبية شركات الطيران ذات السجلات التشغيلية القوية.

وأكد شقير، أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاستثمار في الكفاءة التشغيلية أكثر أهمية من التوسع غير المنضبط في السعة، ما يدفع المستثمرين إلى البحث عن شركات تستطيع تحقيق النمو مع ضبط المخاطر.

تخصيص رأس المال يتجه إلى المرونة

واختتم سامر شقير، بأن المستثمرين المؤسسيين يتجهون إلى نظرة أكثر انتقائية لقطاع الطيران، مع إعطاء وزن أكبر للحوكمة التشغيلية والمرونة في مواجهة الاضطرابات.

وقال شقير: إن رأس المال سيستمر في الاتجاه نحو الأصول التي تجمع بين نمو الطلب على السفر والقدرة على إدارة المخاطر بكفاءة، خصوصًا في الأسواق التي تربط التحول الرقمي باستراتيجيات التنويع الاقتصادي والاستثمار في البنية التحتية المستقبلية، مؤكدًا أن السلامة التشغيلية أصبحت عنصرًا محوريًّا في قرارات تخصيص رأس المال، وأن الحوادث التي يتم احتواؤها بنجاح تقدم دروسًا مهمة للأسواق، لكنها تؤكد في الوقت نفسه أن النمو المستدام للطيران يتطلب استثمارات مستمرة في التكنولوجيا والحوكمة، لا الاعتماد على الحلول المؤقتة، وهذا التوازن بين النمو وإدارة المخاطر، بحسب شقير، سيحدد اتجاهات الاستثمار في القطاع خلال السنوات المقبلة.